積立を続けるだけで良いの？5年・10年で点検しましょう！【第15回】 みんかぶ編集室 2021.12.24 会話コラム 積立している銘柄の価格が下がり続けているN商事社員の福山 春雅（通称ハルちゃん）ですが、N商事特別顧問で元証券マンの瀬山（通称セーさん）から長期投資では短期の下げは気にする必要は無いと言われ、むしろ浮かれています。そんなハルちゃんにセーさんは説明したいことがあるようです。 目次積立も万能では無いので、過信しすぎは禁物積立によって貯まった資産をどうするか、点検する必要が出てくる低迷市場での積立は利益が出るまで非常に時間が掛かる始める時期が良くても、相場の影響は無視できない銘柄乗り換えは常に考えておかないといけないまとめ 積立も万能では無いので、過信しすぎは禁物 ハルちゃんフフフ・・・。ハルちゃん 瀬山一人でニヤニヤしてどうしたんですか・・・？瀬山 ハルちゃんあっ！セーさん！実は積立している投資信託の価格がどんどん下がっていってるんですよ。先日短期の下げは気にしなくて良いと教えて頂いたじゃないですか。ということは、どんどん買うことができる口数が増えていっているので、将来が楽しみだなぁと思いまして。ハルちゃん 瀬山なるほど。それは楽しみですね。瀬山 ハルちゃんいや～ほんと積立を考えた人は素晴らしいです。積立は最強ですね。ハルちゃん 瀬山ちょっと待ってください！瀬山 ハルちゃんえ！？何かまずいこと言いました？ハルちゃん 瀬山積立をあまり過信しすぎるのも良くないと思いますよ。瀬山 ハルちゃんそうなんですか。過信してはいけないのはなぜなんですか？ハルちゃん 瀬山理由としては、まずは積立を続けていくと、いずれは資産が大きくなってドルコスト平均法による価格平準化の効果が落ちていきます。瀬山 ハルちゃんそうでした。貯まってきた資産の方が大きくなると、保有資産の価格の上下の影響が大きくなってきてしまうんでしたね。ハルちゃん 瀬山それから、投資先の市場が成長していかなければ、長期積立でも利益を得ることはできません。瀬山 ハルちゃん下がり続ける市場では、いくらドルコスト平均法を活用した積立でもだめなんでしたね。ハルちゃん 積立によって貯まった資産をどうするか、点検する必要が出てくる 瀬山積立に関して、今でこそ長く続ければ利益が出ますよと言えますが、同じことを市場が低迷していた2008年や2009年の頃に言えたかといえば、言えなかったと思います。瀬山 ハルちゃん市場が右肩上がりに成長していないその頃では、積立をしておけば間違いないとは言えなかったんですね。ハルちゃん 瀬山ここ数年で展開している積立に関する話しはバラ色すぎると思うのです。それから、積立を続けていった先には自分で考えないといけない場面が必ず出てきます。瀬山 ハルちゃん増えてきた資産をどうするか考えないといけないんですね。ハルちゃん 瀬山積立に関する話しの中で、拠出し続けないといけないところは間違っていませんが、貯まった資産をどうするのかが話しに挙がっていないと思います。まだ上がっていない銘柄に乗り換えるのか、リスクを抑えた銘柄にするのか、点検する必要があると思います。瀬山 ハルちゃん私もずっと同じ銘柄で良いのか、どこかで考えないといけないんですね。ハルちゃん 瀬山そうですね。どこかで立ち止まって考えるべきです。最初はドルコスト平均法による価格平準化の効果が大きいので、とにかく積立を続けておけば良いと思います。瀬山 ハルちゃん資産が貯まったら、点検するんですね。ハルちゃん 瀬山そうです。使う予定がある分はリスクを抑えたり、リスクを取れる分はこれから上がりそうな銘柄に変えたりなど、自分のライフサイクルに合わせた資産運用を検討していく必要があると思います。瀬山 ハルちゃん分かりました！ハルちゃん 低迷市場での積立は利益が出るまで非常に時間が掛かる 瀬山今言った話しを実感してもらうために、私が作ったグラフを見てください。瀬山 ハルちゃんこれはどういった内容のグラフなんですか？ハルちゃん 瀬山バブルの頂点の1989年末を10000として、日経225を指数化してみたものです。瀬山 ハルちゃんバブルの頃からはこんなに下がってるんですね。ハルちゃん 瀬山そうですね。一番下がった時には5分の１になっています。2020年頃は6割くらいまで戻っていますね。瀬山 瀬山次は1989年から月に１万円の積立をした場合のグラフです。オレンジの線が積立をした金額で、青は積立した金額の評価額です。バブル崩壊から積立を始めていたとしても、2013年以降はプラスにはなっていますね。瀬山 ハルちゃんたしかにプラスになっていますね。でもけっこう長い期間マイナスなんですね。ハルちゃん 瀬山そうですね。途中では瞬間しか儲かっていないですね。2007年のリーマンショックや2011年の東日本大震災を底にして、やっと上昇していっています。瀬山 ハルちゃん安定してプラスになるにはだいぶ時間が掛かるんですね。ハルちゃん 瀬山積立を長く続けていれば利益が出ると言いますが、利益が出るまでにこのケースだと23年間掛かっているわけです。40歳から始めた場合、60歳になってもまだマイナスなわけです。瀬山 ハルちゃんそれはだいぶ辛いですね・・・。ハルちゃん 瀬山20年間も続けてマイナスですと、精神的にも相当しんどいですよね。積立はその分を使わずに将来の為に辛抱しているわけですから。瀬山 ハルちゃん20年間マイナスだったら、積立をやめたくなりそうです。ハルちゃん 瀬山2012年からプラスになりますが、これは2012年を底に日経平均が上昇に転じたことと、お金を投入し続けて資産が大きくなったことによる影響ですね。瀬山 始める時期が良くても、相場の影響は無視できない 瀬山まぁバブル崩壊から始めるのは最悪のケースですから、次は1994年に始めた場合と1999年に始めた場合も見てみましょう。瀬山 ハルちゃんどちらも利益が出るようになるのは同じ時期くらいなんですね。ハルちゃん 瀬山そうなんですよ。どの期間で始めても2012年頃にプラスになります。瀬山 ハルちゃんそれはなぜなのでしょうか？ハルちゃん 瀬山繰り返しになりますが、やはり5年、10年と積立をし続けていきますと、積立額よりも資産額が遥かに大きくなっていきます。そうするとドルコスト平均法の効果が無くなってきて、相場の変動による資産の変動が大きくなっていくのですね。瀬山 ハルちゃん開始する時期が違っても、2012年以降の上昇相場の影響が大きいんですねぇ。ハルちゃん 瀬山そうですね。資産が大きくなるほど相場の影響は大きいですからね。100万円の10％と500万円の10％では当然動く金額が違いますから。瀬山 ハルちゃん相場が下がった時、最初の頃なら安く買えるから良いやと思えても、だんだんそうは言っていられなくなるんですね。ハルちゃん 瀬山そうですね。資産が貯まってきたら、今度は貯まった資産の運用という部分も考えていかないといけませんね。瀬山 ハルちゃんただ積立を続けていれば良いというわけじゃないんですね。ハルちゃん 瀬山序盤はしっかり続けることを考えれば良いですが、中盤、終盤になってきたら、資産の運用部分が大きくなってきますから、将来に向けた準備はしておかないといけないですね。瀬山 瀬山そのためにもほったらかしにせず、知識をつけていかないといけないんですね。瀬山 銘柄乗り換えは常に考えておかないといけない 瀬山積立に関して最近では色々な情報が出ていますが、積立と貯まった資産の運用という行為を一緒くたに説明してししまっている部分があると思うんです。瀬山 ハルちゃんたしかに長期・積立・分散を続けていくべし！という説明がメインになっているかもですね。ハルちゃん 瀬山積立最強論のような感覚に寄ってしまっていて、乗り換えは金融機関の食い物にされるからだめという意見が強いです。その影響もあってか、つみたてNISAは購入済みの分は銘柄が変えられない仕組みになっていますよね。瀬山 ハルちゃんたしかにそうですね。ハルちゃん 瀬山でも銘柄の乗り換えが必要になる可能性は常に考えておかないといけません。瀬山 まとめ ハルちゃん今日教えて頂いたことをまとめますと・・・ハルちゃん 積立であれば絶対に儲かるわけではないので、過信しすぎない積立を5年10年と継続していくと、ドルコスト平均法による効果が薄れてくる積立を開始して、序盤は続けることを考えれば良い中盤、終盤になってきたら、貯まった資産の運用を検討していく必要がある ハルちゃんそうなると、５年続けたら、結婚資金用のお金はバランスファンドに乗り換えようかな・・・。ハルちゃん 瀬山そうですね。そのように途中でしっかり資産と向き合って考えていきましょう。瀬山 ハルちゃんあれ、その前に結婚相手を見つけろとか突っ込まないんですか。ハルちゃん 瀬山いやいや、若いハルちゃんの可能性は無限大ですから。その可能性を潰さないためにも、しっかり資産運用をしていきましょうね。瀬山 ハルちゃんはい、頑張ってもっと勉強します！これからもよろしくお願いします！ハルちゃん
