みんかぶ投信 使い方

アルファ(あるふぁ)

投資ポートフォリオや投資戦略で、期待収益率と予想収益率の差のこと。マーケットを超えるリターンという意味でも使われます。

 

ファンドの超過収益率をベンチマークインデックスの超過収益率に回帰させたときのy切片をアルファ値と呼びます(ジェンセンの測度とも言います)。

アルファ値は、当該ファンドが負担する市場リスク(ベンチマークに対するリスク度)の水準から求められるリスクプレミアム(基準収益率)を上回る超過収益の部分であり、ファンドマネージャーの「銘柄選択能力によるリターン」を測る指標とされます。

ジェンセンのアルファ=ファンド年平均収益率ー安全資産年平均収益率ーβ×(ベンチマーク年平均収益率ー安全資産年平均収益率)


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