投資信託の運用方式の一つで、ファミリーファンド方式の投資信託を購入した場合、投資家はマザーファンドとベビーファンドに分かれているうちの、ベビーファンドを購入することになります。

そして、ベビーファンドがマザーファンド受益証券を購入して運用するのです。実際に株式や債券などに投資するのは、マザーファンドになります。