償還を迎えた投資信託の資産を精算し、投資者に金銭を返還することです。償還には信託約款に定められた日に償還する満期償還と、満期日以前に償還する繰上償還があります。

信託財産を保管管理している受託会社は、信託財産を処分してその代金を委託者に交付し、受益証券と引換えに受益者に支払われます。

この償還金は元本に最終計算期間に発生した収益と繰越損益を合算した金額で、受益権1口当りの償還金は信託終了時の純資産総額を受益権の総口数で除して計算されます。