なぜ今、選ばれるのか？ 1999年から貫く投資哲学と「進化」する運用
「世界のベスト」の設定は1999年であり、非常に長い運用実績のあるファンドです。純資産総額が増加し始めたのは、2017年頃からですね。
投資家のニーズにお応えするために、2016年9月に決算頻度を毎月決算型に変更し、2017年1月より毎月分配を行っています。しかしながら純資産総額は、まだ30億円前後でした。純資産総額増加の要因の一つは、パフォーマンスかと思います。2020年から、現運用責任者による運用体制となり、投資哲学は変えずに、リスク管理の強化など、運用をさらに進化させてきました。その成果を販売会社の方々が評価し、お客様への提案を増やしてくださったのが2023年頃です。
出所：インベスコ、QUICK資産運用研究所、モーニングスター・ダイレクト *1 2026年9月末現在。純資金流入のデータは、世界のベスト8ファンドの合計です。純資金流入は、ファンドの設定額から解約額を差し引いたもの。連続期間は2017年1月～2026年9月。 *2 QUICK資産運用研究所調べ、2026年10月16日現在。国内公募の追加型株式投資信託（ETF、ラップ・SMA・DC専用を除く）のうち、アクティブ型のファンドシリーズ（為替ヘッジの有無や分配方針の違いなど複数のコースが存在するファンドの純資産総額を合算して比較）に基づくランキング。 *3 2026年10月5日調べ。2026年9月末現在、国内公募投資信託（ETFを除く）アクティブ・ファンドにおける＜為替ヘッジなし＞（毎月決算型）の順位。 *4 2026年1月15日現在、2025年1月～12月までの国内公募投資信託（ETFを除く）アクティブ・ファンドにおける＜為替ヘッジなし＞（毎月決算型）の順位。分析ツールMorningstar Directの情報で比較したものです。知的財産権はMorningstarに帰属します。 上記は過去のデータであり、将来の成果を保証するものではありません。
また、販売会社向けの勉強会を長年継続的に開催し、「世界のベスト」の投資哲学や、ユニークなポートフォリオの特徴などをお伝えしていることも、お客様への提案に繋がっているのではないかと考えています。取扱い販売会社数も順調に伸びており、対面営業を主体とする販売会社からオンライン証券まで、幅広い販売チャネルを通じてご購入いただけるようになりました。
加えて、2024年からは新NISA開始による投資家の資産運用への関心の高まりも、純資産総額増加の追い風となっています。
「流行りすたり」では終わらない。既存保有者からの追加購入が続く理由
新NISAが始まったころから、グローバル株式ファンドへの資金流入が加速しています。人気を集めるファンドが移り変わるなかでも、「世界のベスト」には資金流入が続いていますね。
特定の投資テーマに着目したファンドは、注目されやすいですが、資金流入が長く続くケースは必ずしも多くないと思います。「世界のベスト」はテーマ型ではなく、いつの時代に、どんなお客様が持ってもニーズを満たすことが期待される普遍的なファンドです。だからこそ、流行に左右されることなく投資家の皆様に選んでいただけているのだと思います。
販売会社からは、「世界のベスト」は既存保有者による追加購入が多いとの声が寄せられています。また、当社が実施した保有者調査では、「知人・友人に勧められた」ことを購入理由に挙げた方も一定数いらっしゃいました。資金流入の背景には、繰り返し購入していただく保有者の存在があるものと考えています。
追加購入や知人・友人への紹介は、「世界のベスト」に満足しているからこそと言えそうですね。
パフォーマンスは、良い時もあれば良くない時もありますが、一貫した投資哲学やポートフォリオに共感いただいていると感じています。販売会社経由の情報発信に加えて、当社からもホームページやセミナーで、投資家の皆様に投資哲学やポートフォリオの特徴を積極的にお伝えしています。
投資家の共感を呼ぶ「世界のベスト」の投資哲学とポートフォリオ
改めて「世界のベスト」の投資哲学と運用手法について教えてください。
「世界のベスト」は、「成長」・「配当」・「割安」の3つの観点 で、日本を含む世界各国（エマージング国を除く）の株式の中から、世界のベストと考える銘柄に厳選投資を行います。これは、株式市場を取り巻く投資環境が変化しても、一貫しています。
「成長」は、景気動向に左右されずに成長が見込めるか、「配当」は、質の高い配当を行うことが期待できるか、「割安」は企業の本質的価値に比べて株価が割安か、を見ています。
どれも株式投資において重要かつ基本となる点であり、この3つの観点に注目して投資を行うことを「株式投資の王道」 であると考えています。
「世界のベスト」における銘柄選定は、コントラリアン・アプローチ、いわゆる逆張りのアプローチを重視しています。
出所：インベスコ 上図はイメージです。より魅力的な投資機会が見つかった場合やポートフォリオ全体のリスク水準を調整する際などには、真の企業価値に到達しない水準で売却を行うことがあります。
運用チームは、常に企業の本質的価値を分析しており、実際の株価がそれより下回った時に購入します。そして、株価が企業の本質的価値に達したと判断すれば売却します。このように、市場で見過ごされている魅力的な投資機会を探求し、ポートフォリオは割安銘柄に随時入れ替えます。
出所：インベスコ、Factset 期間：2018年10月末（年1回決算型の設定月末）～2026年9月末 予想PERは12カ月先の予想1株当たり利益に基づく値を使用。基準価額は課税前分配金再投資、信託報酬控除後です。上記は過去のデータであり、将来の成果を保証するものではありません。
コントラリアン・アプローチの結果、「世界のベスト」の基準価額が上昇する一方、ポートフォリオの予想PERはおおむね一定の範囲で推移しています。予想PERで見る限り、基準価額が上がるにつれてポートフォリオが割高になっていったわけではないことが分かります。
基準価額の上昇だけでなく、ポートフォリオの株価評価も併せて確認することが、継続保有や追加購入を判断する材料になるということですね。
インデックス投資の「次の一手」に。異なるアプローチで補完し合う"役割"とは？
グローバル株式で資産運用をする際は、インデックス・ファンドを選ぶ投資家が多いと思うのですが。
新NISAをきっかけに投資を始めた方の多くは、まず低コストのインデックス・ファンドを選ばれていると思います。その後、次の運用先を考える段階でアクティブ・ファンドも選択肢に入ってくるのではないでしょうか。オンライン証券経由の購入が増えているのも、その表れだと考えています。
インデックス投資は、分散されたポートフォリオになっていると思われがちですが、マグニフィセント7*（米国の大型テクノロジー企業7社）など、特定の銘柄への比率が高まっています。グローバル株式のインデックス・ファンドは、主にそれらの銘柄がここ数年のパフォーマンスをけん引してきましたが、「世界のベスト」は、世界株式市場とは異なる銘柄選定でリターンを獲得しています。
出所：インベスコ、FactSet ＊グーグルの親会社アルファベット、アップル、フェイスブック（現メタ・プラットフォームズ）、アマゾン・ドット・コム、マイクロソフト、テスラ、エヌビディア 銘柄名の後に記載のアルファベットは、議決権数の違い等による議決権種類株式の種別を示します。世界のベストは、マザーファンドのデータを使用しています。世界株式は、MSCIワールド・インデックスです。世界株式との相対比較ではなく、絶対値ベース寄与度の上位銘柄です。国は、発行体の国籍（所在国）などで区分しています。業種は、ベンチマークで採用している分類に準じています。ベンチマークは、＜為替ヘッジあり＞：MSCIワールド・インデックス（税引後配当込み、円ヘッジベース）、＜為替ヘッジなし＞：MSCIワールド・インデックス（税引後配当込み、円換算ベース）です。上記銘柄への投資を勧誘・推奨するものではなく、将来の組み入れまたは売却を示唆・保証するものではありません。上記は過去のデータであり、将来の成果を保証するものではありません。
銘柄構成だけでなく、ポートフォリオを構築する考え方も異なります。インデックス・ファンドは、指数の算出ルールに基づき、市場全体の値動きを効率的に取り込む役割を持ちます。一方、「世界のベスト」は、「成長」・「配当」・「割安」という観点から企業を選び、企業価値と株価を比較しながら、投資先と組入比率を決定します。両者の違いは、どちらが常に優れているかではありません。市場全体の成長を取り込む運用と、市場平均とは異なる企業群から収益機会を探す運用という、アプローチの違いです。
グローバル株式のインデックス・ファンドは、足元では米国や情報技術の比率が高くなっています。一方、「世界のベスト」は世界株式の指数と比べて米国や情報技術の比率が低いため、インデックス・ファンドを既に保有している方が「世界のベスト」を併せてお持ちいただくと、よりバランスのとれたポートフォリオになるのではと考えています。
「投資って面白い」。投資家の声から見えた、「世界のベスト」が提供するもう一つの価値
インデックス・ファンドとの役割の違いの他に、アクティブ・ファンドならではの魅力はありますか。
「世界のベスト」は、代表的な世界株式指数の上位に並ぶ大型企業だけでなく、投資家に必ずしも広く知られていない企業も組み入れています。投資家からは、「このような企業があることを知らなかった」「初めて知った銘柄だった」といった声も寄せられており、「世界のベスト」への投資を通じて、新たな発見や気づきのきっかけにもなっているようです。このように、投資先となる企業への関心を深めるきっかけを提供できることも、アクティブ・ファンドならではの魅力の1つだと思います。
年金問題やインフレ対策として、資産運用の必要性に注目が高まっています。必要に迫られての運用ももちろん大切ですが、「世界のベスト」を通じて、投資そのものに興味を持ち運用を楽しんでいただければと思っています。
5兆円規模でも運用力は変わらない。ニーズに合わせて選べる「8つの選択肢」
「世界のベスト」を構成する8ファンドの違いと、選び方を教えてください。
ファンドが大きくなって、多くの投資家の支持を頂いているなかで、より個別のニーズに寄り添う形で、選択肢を増やしてまいりました。現在は、決算頻度や為替ヘッジの有無により、異なるタイプの8ファンドの中からお選びいただけます。
＊1 毎月支払う分配金の水準は、委託会社が分配方針に基づき決定し、一定期間維持することを基本とします。ただし、委託会社は運用状況によりその水準の見直しを行います。また、分配対象額が少額の場合は、分配を行わないことがあります。 ＊2 相場上昇時においてはプラスの複利効果がある一方で、相場下落時においては複利効果がマイナスに作用し損失が拡大する場合があります。
純資産総額5兆円超と規模が大きくなったことで、今までのような運用が維持できなくなることを心配する投資家もいるのでは。
運用チームでは、運用可能な資金規模（キャパシティ）を常にモニタリングしています。「世界のベスト」は、大型株中心のポートフォリオですので、5兆円を超えても、まだ十分に運用できる余地があると考えています。したがって、今後も投資哲学を変えることなく、皆様の大切な資金をお預かりし、運用していくことに変わりはありません。
皆様から選ばれ続けた結果、純資産総額は5兆円にまで成長しました。これまでのご支持に感謝するとともに、今後も一貫した投資哲学に基づく運用と、ファンドに対するご理解を深めていただくための情報発信を続けてまいります。
まとめ
取材前は、純資産総額5兆円という規模を、運用成果や販売会社の広がりから捉えていました。しかし、取材を終えて印象に残ったのは、投資家が「世界のベスト」を通じて、これまで知らなかった企業に出会い、投資への関心を深めていることでした。
市場全体の値動きを取り込むだけでなく、投資先となる企業を知り、その成長を見守る。こうした投資体験が、一貫した投資哲学やファンドへの理解と重なり、継続的な支持につながってきたのではないでしょうか。
5兆円は、運用成果に加えて、企業を知る面白さを含めた投資体験が選ばれ続けた結果なのだと感じました。
ファンドの販売会社について
ご留意事項
【世界のベストのリスクや費用などについて】
■投資リスク
■基準価額の変動要因 3.30％（税抜 3.00％）以内 年率 1.903％（税抜 1.73％） 0.30%
■収益分配金について https://www.invesco.com/content/dam/invesco/jp/ja/individual-investor/pdf/policies/2015_BunpaikinRyuuiJikou_HP.pdf
■当資料では、「インベスコ世界厳選株式オープン＜為替ヘッジあり＞（毎月決算型）／＜為替ヘッジなし＞（毎月決算型）」、「インベスコ世界厳選株式オープン＜為替ヘッジあり＞（年1回決算型）／＜為替ヘッジなし＞（年1回決算型）」、「インベスコ世界厳選株式オープン＜為替ヘッジあり＞（奇数月決算型）／＜為替ヘッジなし＞（奇数月決算型）」および「インベスコ世界厳選株式オープン＜為替ヘッジあり＞（予想分配金提示型）／＜為替ヘッジなし＞（予想分配金提示型）」を総称して「世界のベスト」もしくは「当ファンド」という場合があります。また、決算頻度に応じて「毎月決算型」、「年1回決算型」、「奇数月決算型」、「予想分配金提示型」、為替ヘッジの有無に応じて「為替ヘッジあり」、「為替ヘッジなし」の呼称を使う場合があります。
当ファンドはインベスコが運用を行います。インベスコは、インベスコ・リミテッド並びにインベスコ・リミテッド子会社および関連会社からなる企業グループで、グローバルな運用力を提供している独立系資産運用会社です。■ 商号等：インベスコ・アセット・マネジメント株式会社
