運用会社レポートピックアップ（3月16日～3月22日）

・ロシア国債のデフォルト可能性と市場へ影響

野村アセットマネジメント

運用会社のファンド一覧

　ロシア向けの対外与信残高が相対的に多いイタリアやオーストリアの国債CDSは低位で安定しており、現時点ではロシア固有のリスクとして市場は捉えているようです。

・投資家の眼は高配当株・バリュー株に向かうか？

ニッセイアセットマネジメント

運用会社のファンド一覧

　軍事行動による不透明感の高まりやインフレなど投資環境が当時と類似性が高い現状において、今後投資家の選好の眼は高配当株・バリュー株に向かうことも想定されます。

・リスクオフでも円高が進まない理由について

三井住友DSアセットマネジメント

運用会社のファンド一覧

　アジア通貨や中南米通貨が選好されたのは、これらの地域がウクライナやロシアから地理的に離れていることが大きいと考えられます。

・テクノロジー企業がインフレから身を守る5つの方法

アライアンス・バーンスタイン

運用会社のファンド一覧

　ボラティリティが収まれば、インフレの恩恵を受け、価格決定力を持つテクノロジー企業は、長期的に有利な立場に立つことができる。

・米FRB、0.25％利上げ決定と今後の市場見通しについて

りそなアセットマネジメント

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　パウエル議長は記者会見で、原油など資源価格の上昇や供給制約の悪化がインフレの上振れにつながるとの見方を示しました。

・ロシア国債のデフォルト可能性と市場へ影響

野村アセットマネジメント

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・混乱続くウクライナ情勢とポートフォリオ戦略 シナリオ別に考えるアセットアロケーションの「攻め」と「守り」

三井住友DSアセットマネジメント

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　こうした「地政学リスクの暴発」という想定外の事態を前にして、私たちはどのような投資行動をとればよいのでしょうか。

・2分で考える「利上げと投資戦略」（米リート編）

フィデリティ投信

運用会社のファンド一覧

　米国のインフレ率と、米国リートと米国成長株式の相対株価には連動性があり、景気の勢いが強い「インフレ期」には米国リートが優位になる傾向があります。

・J-REITの基本と仕組み NAV倍率と自己投資口の取得について

大和アセットマネジメント

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　NAV倍率はJ-REIT市場で重要な指標の一つです。株式におけるPBR（株価純資産倍率）に近く、資産価値からみたバリュエーションを判断する指標で、数値が低いほど割安、高いほど割高になります。

・日銀金融政策決定会合 大規模金融緩和の維持を決定

ニッセイアセットマネジメント

運用会社のファンド一覧

　リスク要因として、引き続き国内における新型コロナウイルスの感染の動向や、ロシアのウクライナ侵攻による海外経済の動向と原油などの資源価格の高騰などを挙げました。

・ウクライナ危機の中で見直される豪ドル相場

フランクリン・テンプルトン・ジャパン

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　豪州は主要国の中でもロシアとの貿易依存度がとりわけ低く、ロシアとの政治・経済的な結びつきが薄いこと も、地政学リスクの回避の面での豪州が見直される一因に なっていると考えられます。

・インフレについて：なぜ米国は利上げを開始したのか？

しんきんアセットマネジメント投信

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　インフレの先行きを読めなくなれば、人々や企業は、支出や設備投資を抑制するはずです。将来の展望 が不透明になると、支出や投資を抑えたくなるのが、一般的な心理だからです。