運用会社レポートピックアップ（10月25日～10月31日）

・2023年10月日銀政策決定会合プレビュー

三井住友DSアセットマネジメント

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　日銀は10月30日、31日に金融政策決定会合を開催します。注目はYCCが再修正されるか否かと、来年度のコアCPI見通しが2％台に上方修正されるか否かです。

・市場予想を下回った10月のユーロ圏PMIの合意

ピクテ・ジャパン

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　S&Pグローバルが2023年10月24日に発表した10月のユーロ圏PMIは製造業、サービス業共に市場予想を下回るとともに、景気拡大・縮小の目安となる50を下回りました。

・足もとの米製造業は一部に改善の兆しも

アセットマネジメントOne

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　10月の米フィラデルフィア連銀製造業景気指数は市場予想を下回ったものの、前月からマイナス幅が縮小しました。同月の米リッチモンド連銀製造業景気指数は3カ月ぶりの低下で、市場予想と同水準でした。

・カナダ金融政策（2023年10月）2会合連続の政策金利据え置き

大和アセットマネジメント

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　カナダ銀行は10月25日に金融政策決定会合を開催し、市場予想通り政策金利を5.00％に据え置くことを決定しました。追加利上げ観測は後退しましたが、利下げのハードルは依然として高いことが示唆されました。

・世界的な金融引き締め局面は終了へ

三菱UFJアセットマネジメント

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　2023年に入り世界的なインフレ鈍化が確認され、主要国の中央銀行は金融引き締めペースを緩め始めています。FOMCは2023年3月から毎会合で利上げを行ってきましたが、6月と9月の会合では金利据え置きを決定しました。

・日本経済を拡大均衡に導く　コストカット型の経済と金融情勢からの歴史的転換

りそなアセットマネジメント

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　政府は近日中に経済対策を発表します。岸田総理は9月24日にその目的を「物価高に苦しむ国民に成長の成果を還元し、コストカット型の経済から歴史的転換を図る」と述べました。

・調整色を強める米大手ハイテク株をどうみるか？

野村アセットマネジメント

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　26日の米国市場でハイテク株主体のNASDAQ100が、7月につけた高値から10％超下落し、調整局面入りとなりました。業績改善期待の後退や、米長期金利の先高観による一段のバリュエーション調整への懸念がその背景と考えられます。

・米7ｰ9月期実質GDPは前期比年率＋4.9％

三井住友トラスト・アセットマネジメント

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　10月26日に発表された、米国の2023年7ｰ9月期実質GDP成長率は、前期比年率＋4.9％と、前期から大幅に加速し、市場予想も上回りました。5四半期連続のプラス成長となりました。

・ECBは金融政策を現状維持、慎重姿勢を強める

三菱UFJアセットマネジメント

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　ECBは26日に開催された10月政策理事会で、大方の予想通りに、追加利上げの見送りを決定。2022年6月以来、11会合ぶりに政策金利を据え置きました。

・トルコ中銀、5会合連続の利上げで政策金利を35％に

日興アセットマネジメント

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　トルコ中央銀行は10月26日、市場予想どおり政策金利を30％から35％へ引き上げることを金融政策委員会で決定しました。利上げは今年6月以降、5会合連続で、利上げ幅は合計26.5ポイントにも及びます。

・今週の日米重要イベントの要点整理と市場への影響について考える

三井住友DSアセットマネジメント

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　今週は日本と米国で重要イベントが目白押しとなっています。日米とも金融政策は据え置きを予想しています。仮に日銀YCC再修正となれば長期金利上昇、円高、株安の反応となる恐れがあります。

・もう遅れていられない、フィリピン中銀緊急利上げ

ピクテ・ジャパン

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　フィリピン中央銀行は2023年10月26日に緊急の金融政策決定会合を開催し、政策金利である翌日物借入金利を0.25％引き上げ、年6.5％にすることを発表しました。

・豪州とインド：知られざる人口成長国同士の連携強化

フランクリン・テンプルトン

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　主要国の2050年までの人口見通しを比較すると、インドでは安定的な人口増加の継続が見込まれる一方、豪州では移民流入を背景にインドを上回る人口の伸びが予想されています。

・米独の製造業は好悪まちまちも、改善の兆し

アセットマネジメントOne

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　ドイツのIfo経済研究所による10月の景況感指数は市場予想を上回り、半年ぶりに上昇しました。Ifoはこの先数カ月の悲観的な見方がやや後退しており、ドイツ経済は先行きに希望の光がみえるとしました。

・地方創生への活用も期待される5G

​三井住友トラスト・アセットマネジメント

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　日本において5Gの技術を応用した「ローカル5G」の利用拡大が進んでいます。国内のローカル5G市場は着実に商用化の段階に入りつつあり、調査会社Statistaによると2030年には約650憶円まで拡大すると予測されています。