運用会社レポートピックアップ（10月11日～10月17日）

・シナリオ別に考える当面のドル円相場の方向性

三井住友DSアセットマネジメント

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　米雇用統計発表後、FRBの高官からハト派的な発言が相次ぎ、米長期金利が大幅に低下。ドル円はドル安・円高が進行しています。

・世界経済は2024年にかけて軟着陸へ

日興アセットマネジメント

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　IMFは10月10日に最新の世界経済見通しを発表し、2023年の世界のGDP成長率を前年比＋3.0％で据え置いたものの、2024年については今年7月時点の見通しから0.1ポイント下方修正し＋2.9％としました。

・原油価格の動向に注意しつつも過度な警戒は不要か

T&Dアセットマネジメント

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　ニューヨーク原油先物価格は7月から9月にかけて上昇基調となり、一時は1バレル95ドルを上回る場面もみられました。原油価格の変動は他の市況や物価に影響を及ぼす可能性もあることから、要注意です。

・IMF、世界経済見通しを下方修正

野村アセットマネジメント

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　10月10日、IMFは世界経済見通しを改定し、世界の実質GDP成長率は2023年は前年比3.0％で据え置かれましたが、24年は2.9％へと7月時点の見通しから0.1ポイント下方修正されました。

・米生産者物価は前年同月比で3カ月連続伸びが加速

アセットマネジメントOne

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　9月の米生産者物価指数は前月比＋0.5％と、市場予想の同＋0.3％を上回りました。エネルギーと食品が大幅に上昇。前年同月比では＋2.2％と、市場予想の同＋1.6％を上回り、3カ月連続で伸びが加速しました。

・円の購買力低下から資産を守る海外債券投資

フランクリン・テンプルトン・ジャパン

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　足元の為替市場においては、米国の金利高止まり観測を背景に、米ドル円相場が1米ドル＝150円前後まで円安・米ドル高が進行しており、投資家の間で海外投資を行う上で為替変動への注目が高まりつつあります。

・日本企業と投資家の間に存在するギャップとは何か

三井住友DSアセットマネジメント

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　生命保険協会は、企業価値向上に向けた取り組みとして、企業及び投資家に2022年度の活動内容などに関するアンケートを実施し、それに基づき提言をとりまとめた報告書を作成、4月21日に公表しました。

・週間！投資環境（2023年10月13日号）

大和アセットマネジメント

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　12日までのS&P500の週間騰落率は＋0.95％でした。前週末からのイスラエルとイスラム組織ハマスの紛争激化を受けた原油価格の上昇が限定的だったこともあり、株式市場のセンチメントが大きく悪化するには至りませんでした。

・グローバルリート市場の見通し

SBI岡三アセットマネジメント

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　金融引き締め長期化による長期金利上昇への警戒感が変動性を高める要因となり、当面は不安定な展開が予想されるが、業績の拡大や割安感がリート価格を下支えると考えられます。

・いよいよ本格化する米企業決算のポイントは？

野村アセットマネジメント

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　米国株の今後のカギを握る米企業の決算発表が本格化します。23年Q3のS&P500企業の予想EPS成長率は10月13日時点で前年同期比0.8％減（Bloomberg予想）となっており、4四半期連続で減益となる見込みです。

・投資環境ウィークリー（2023年10月16日号）

三菱UFJアセットマネジメント

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　先週は長期金利が低下するなか米株式市場は堅調でした。今週も利上げ観測が後退し、金利低下基調が継続するのか注目されます。

・為替ヘッジコストについて（2023年10月）

大和アセットマネジメント

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　各通貨の為替ヘッジコストの足元の状況は、利上げの継続などにより、米ドル、ユーロ、カナダ・ドルでは上昇傾向となっています。

・米企業決算は2四半期ぶりに小幅増益の見込み

アセットマネジメントOne

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　米主要企業の7ｰ9月期決算は、S&P500種指数採用企業の業績変化率が前年同期比＋2.2％と、2四半期ぶりの増益が推計。10ｰ12月期は7四半期ぶりの2桁増益で、以降は総じて2桁増益が続く見込みです。

・中国リスク

ピクテ・ジャパン

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　IMFは2023年における中国の実質成長率を5.2％と予測しているが、昨年はゼロコロナ政策により3.0％に止まった点を考えると、リバウンドとしては物足りない想定です。

・グローバルREITウィークリー（2023年10月17日号）

​日興アセットマネジメント

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　先週のグローバルREIT市場は前週末比で＋1.2％となりました。中東情勢が緊迫する中、欧米の金融引き締め長期化懸念が和らいだことなどが背景となりました。