運用会社レポートピックアップ（7月26日～8月1日）

・米消費者信頼感指数の現況は3年4カ月ぶりの高水準

アセットマネジメントOne

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　7月の米消費者信頼感指数は市場予想を上回り、2年ぶりの高水準となりました。現況指数が2020年3月以来、3年4カ月ぶりの高水準を記録したほか、期待指数は昨年1月以来、1年半ぶりの水準を回復しました。

・2023年の世界経済の成長率見通しを上方修正

日興アセットマネジメント

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　IMFは7月25日に最新の世界経済見通しを発表し、2023年の世界のGDP成長率について、同年1ｰ3月期の先進国でのサービス消費の堅調を主因として、今年4月時点の見通しから0.2ポイント上方修正しました。

・国内企業の2023年度業績予想～企業の見方と市場の見方

三井住友DSアセットマネジメント

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　4ｰ6月期は総じて良好な決算が見込まれます。こうしたなか、2023年度の業績予想を上方修正する企業がどの程度見られるのかが、今回の決算発表における1つの注目ポイントと思われます。

・7月FOMC0.25％の利上げを決定

ニッセイアセットマネジメント

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　FRBは7月FOMCで、政策金利を0.25％引き上げることを決定しました。パウエルFRB議長は『（利上げは）データに応じて会合ごとに決定する』と従来通りの姿勢を維持しました。

・FOMCは事前予想どおり、2会合ぶりの利上げ

三井住友トラスト・アセットマネジメント

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　7月25‐26日、FRBはFOMCを開催し、政策金利を0.25％引き上げ、5.25～5.50％とすることを全会一致で決めました。市場予想通りの決定でした。

・NASDAQ100指数の特別リバランスについて

日興アセットマネジメント

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　少数の特定銘柄への過度な集中を是正するため、7月24日の取引開始前に、NASDAQ100指数の特別リバランスが実施されました。今回の特別リバランスでは銘柄の時価総額構成比率のみが変更されます。

・割安感が残る豪州株が今後見直される条件とは

フランクリン・テンプルトン・ジャパン

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　2023年初来の主要国株のトータル・リターンの推移を見ると、堅調な上昇が続いてきた米国株や日本株と比較して、豪州株は出遅れる傾向にあります。豪州株には割安感が残されているという面もあります。

・日銀はイールドカーブ・コントロール（YCC）の柔軟化を決定

三菱UFJ国際投信

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　日本銀行は28日の金融政策決定会合で、大規模金融緩和策のうち長短金利を操作するイールドカーブ・コントロール（YCC）政策の柔軟化を決定しました。

・景気支援姿勢が顕著に強化された中国

SBI岡三アセットマネジメント

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　中国では、3月頃から景気指標の弱含みが目立ってきました。3月の全人代で掲げられた「5％前後」という成長目標を下回る可能性も意識されるようになりました。

・史上最高値更新が視野に入ってきた米国株

野村アセットマネジメント

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　S&P500種株価指数の史上最高値更新が視野に入りつつあるなど、足元で米国株の先高観が高まっています。背景には「米景気の回復」と「米インフレ鈍化」が併存する、株式市場にとって良好なマクロ環境が整ってきたことがあります。

・日銀金融政策決定会合（2023年7月）

大和アセットマネジメント

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　7月27～28日に行われた金融政策決定会合において日本銀行は、YCCの運用を柔軟化することを決定しました。27日までは市場で想定されておらず、今回の政策修正はサプライズといえます。

・米物価指数の伸びはおよそ2年ぶりの低水準に

アセットマネジメントOne

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　6月の米個人消費支出は市場予想を上回り、前月から伸びが加速しました。耐久財が今年2月以降で最高の伸びに。個人所得は市場予想を下回り、前月から伸びが鈍化。貯蓄率は2カ月ぶりに低下しました。

・8月の金融政策・政治・経済イベント

日興アセットマネジメント

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　24～26日には、米国で経済シンポジウム「ジャクソンホール会議」が開催されます。そこでは、経済・金融に関する重要テーマについて議論が交わされることから、投資家の大きな関心を集めるイベントとなっています。

・「次の中国」は、やはり人口世界一のインド？

三井住友トラスト・アセットマネジメント

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　米アップル社は、サプライヤーの台湾企業を移転させるだけでなく、インド国内に直営店などを開設するなど、インドを新たな需要を掘り起こす成長拠点ととらえ始めています。

・米国の利上げはあと何回？

ピクテ・ジャパン

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　7月25、26日のFOMCで、FRBは0.25％の利上げを行いました。委員会後の記者会見において、ジェローム・パウエル議長は、米国が景気後退期に入るとの見方を否定する一方、先行きの金融政策に関しては言質を与えていません。