運用会社レポートピックアップ（10月19日～10月25日）

・足もとの米国製造業は一部で悪化が続く

アセットマネジメントOne

運用会社のファンド一覧

　10月のNY連銀製造業景気指数は市場予想を下回り、3カ月連続マイナス。同6か月後予想は過去2番目の低水準の今年7月に近づく動きです。米国製造業は一部で悪化が続いており、先行きの動向に注意が必要です。

・2022年9月のバイオ医薬品市場

ピクテ・ジャパン

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　2022年9月のバイオ医薬品株式は、マクロ経済関連の悪材料が相次ぎ世界の株式市場が大きく下落する中、相対的に小幅な下落にとどまりました。

・ZEW景気期待指数が示唆するユーロ圏景気の今後

ピクテ・ジャパン

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　欧州経済研究センター（ZEW）が2022年10月18日に発表した10月ドイツ景気期待指数はマイナス59.2と、市場予想のマイナス66.5、前月のマイナス61.9は上回りました。

・米中間選挙と米国株の経験則とは？

野村アセットマネジメント

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　米国では11月8日に中間選挙が行われます。バイデン政権のこれまでの約2年間の実績がどのように評価されるのか、また選挙結果を受け、2024年の大統領選はどうなるのか、投資家の関心は高いとみられます。

・世界景気が後退しても投資すべきか？

日興アセットマネジメント

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　長期投資の観点からは、景気の上下動で市場に参加したり退出したりすることは望ましくないと考えます。

・11月FOMC、ブラックアウト直前の整理​

ピクテ・ジャパン

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　FRBは2022年10月19日に地区連銀経済報告（ベージュブック）を公表しました。11月1日～2日に開催予定のFOMCでは、今回のベージュブックの内容が議論の材料のひとつになると見られます。

・2023年の春闘で賃金上昇率３％近傍へ

アセットマネジメントOne

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　物価上昇に伴う生活水準の維持、党動力確保を背景に、賃金上昇率を高める企業の割合が増加し、3％に近づく可能性が高いとみられます。

・米国の新たな対中規制

日興アセットマネジメント

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　10月7日に米国政府が発表した新たな半導体分野の規制措置は、中国側でもかなりの衝撃をもって捉えられました。

・​トルコの政策金利引き下げについて

SOMPOアセットマネジメント

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　10月20日（現地時間）トルコ中央銀行は政策金利としている1週間物レポ金利を現状の12.00％から1.50％引き下げ、10.50％にすることを発表しました。

・金利上昇懸念に揺れる米国株の当面の注目点

フランクリン・テンプルトン・ジャパン

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　足元の米国株式市場は、米10年国債利回りの上昇圧力の高まりから不安定な相場展開が続いています。

・米国株、中間選挙後は上昇のアノマリー

大和アセットマネジメント

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　4年に1度の米国中間選挙後から翌年（大統領選挙前年）末にかけて株式市場が上昇するアノマリー（よく当たる経験則）がよく知られています。

・投資環境ウィークリー

三菱UFJ国際投信

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　金融引き締めの影響が米欧景気に効き始めるなか、やはり利上げの終着点が見通せるまで、株式市場は落ち着けないとみます。

・10月24日の中国株の下落について

大和アセットマネジメント

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　香港市場と米国市場ではハイテクや不動産などのセクターを中心に下落幅が拡大し、本土市場では消費関連セクターの下落が目立ちました。

・米国のインフレ沈静化にはどこまで利上げが必要か

三井住友DSアセットマネジメント

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　米国が過去2回の石油危機でインフレに直面した際、当時CPIとFF金利がどう推移したかを検証します。

・大きく下落し割安感が高まった中国株

三井住友DSアセットマネジメント

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　中国では22日に5年に一度の共産党大会が終了し、翌23日には一中全会と呼ばれる重要会議で新しい共産党指導部が発足しました。