運用会社レポートピックアップ（8月2日～8月8日）

・日本株のさらなる上昇余地と”国策”という視点

野村アセットマネジメント

運用会社のファンド一覧

　日経平均株価は3万円台の大台を突破し、バブル経済崩壊後の高値を更新しました。しかし、日本株にさらなる上昇余地があると考えているほか、運用では改めて”国策”という視点に着目しています。

・米製造業景況感の悪化が続く

アセットマネジメントOne

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　7月の米ISM製造業景気指数は2020年6月以降で最低だった前月から上昇したものの、市場予想を下回りました。また、9カ月連続で50の水準を下回り、これは2009年7月以来、14年ぶりのことです。

・FRB、ECB、日銀の注目点

ピクテ・ジャパン

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　先週1週間（7月24日～28日）は、FRB、ECB、日銀の金融政策決定会合が同じ週に開催される「中銀ウィーク」となりました。主要3中銀の金融政策や総裁会見の注目点に関して、ポイントを絞って考察します。

・ブラジル金融政策（2023年8月）

大和アセットマネジメント

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　ブラジル中央銀行は8月2日、金融政策決定会合を開催し、政策金利を13.75％から13.25％に引き下げることを決定しました。次回会合でも同じ0.5％ptの利下げを決定することを示唆しています。

・大手格付け会社が米国債を格下げ

野村アセットマネジメント

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　8月1日、大手格付会社のフィッチ・レーティングスは米国債の格下げを発表しました。格下げ対象は「外貨建て長期債務格付」で、最上位のAAAから1段階低いAA＋へ引き下げました。

・米国債の格下げが市場に与える影響について

三井住友DSアセットマネジメント

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　大手格付け会社フィッチ・レーティングスは8月1日、米国の外貨建て長期債務格付けを最上位の「トリプルA」から1段階低い「ダブルＡプラス」に引き下げを発表しました。

・投資環境の見通し

三井住友DSアセットマネジメント

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　金融市場では米国経済の好調を材料にリスクオンの状態が続いた後、7月下旬から８月初めにかけて日銀によるイールドカーブ・コントロールの修正や米国債の格下げを契機に株価が調整する状況となっています。

・米10年国債利回りはおよそ9カ月ぶりの高水準

アセットマネジメントOne

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　7月29日終了週の米新規失業保険申請件数は市場予想を上回り、4週間ぶりに増加しました。7月22日終了週の失業保険継続受給者数は市場予想を下回ったものの、2週間ぶりに増加しました。

・英国金融政策（2023年8月）

大和アセットマネジメント

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　BOE（イングランド銀行）は8月2日に終了したMPC（金融政策委員会）で、政策金利を5％から5.25％へ引き上げることを決定し、3日に発表しました。

・米国経済は大丈夫か

T＆Dアセットマネジメント

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　最近、米国経済の「ソフトランディング」シナリオが盛んに聞かれるようになりました。FRBのパウエル議長も、スタッフはもはやリセッションを予想していない、と発言して注目されました。

・米7月雇用者数は18.7万人増と予想を下回る

三井住友トラスト・アセットマネジメント

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　8月4日発表の米7月雇用統計では、非農業部門雇用者数が前月比＋18.7万人と、市場予想（＋20.0万人）を下回りました。失業率は3.5％と前月実績や市場予想（ともに3.6％）を下回りました。

・J-REITの決算状況

大和アセットマネジメント

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　2023年7月に2023年5月期決算を発表したJ-REITの8銘柄のうち、半年前の決算発表時の会社予想に対して、6銘柄が上振れ、2銘柄が横ばいの着地となりました。

・米国債格下げ後の市場の動揺は早期収束へ

野村アセットマネジメント

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　ニューヨーク時間の8月1日に、大手格付け会社が米国債の格付けを引き下げてもう間もなく1週間が経とうとしています。米国債格下げ後に、米国市場では米国株が下落し、米10年国債利回りが上昇するなど、投資家の間で動揺が広がる場面もありました。

・日本株上昇のカギを握る企業業績～4ｰ6月期決算の途中経過を確認

三井住友DSアセットマネジメント

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　国内では、3月期決算企業による4ｰ6月期の決算発表が続いています。8月4日時点で、TOPIX構成企業（金融を除く）のうち、約半数が決算発表を終えており、ここまでの途中経過を確認していきます。

・円安は日本株の買い材料か？

ピクテ・ジャパン

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　日本株の直近の上昇の起点は4月6日の日経平均2万7,472円です。そこから7月3日の3万3,753円まで、ほとんど押し目もなく駆け上がりました。原動力になったのが外国人投資家であることは間違いありません。