M&A　後継者難で市場急拡大

事業承継のためのＭ＆Ａ（合併・買収）が活発化している。2019年版の「中小企業白書」によると高齢化社会が進行するなか、中小企業経営者の最も多い年齢は、18年時点で69歳に達しており引退時期に差し掛かっている。また、25 年の時点では 127 万社の後継者が決まっていないとの予想もあり、このうち半数の約60万社は黒字廃業の危機にある、と危惧されている。

こうした環境のなか、後継者がいない中小企業には、事業承継のために会社を売却したいとのニーズは強い。その一方で新たな事業展開のために事業買収を計画している企業も少なくなく、ここに活発なＭ＆Ａ市場が生まれている。事業承継のためのＭ＆Ａマーケットの潜在市場規模は20兆円超に達するとの試算もある。

 

特に、新型コロナウイルスの感染が拡大するなか、業績悪化を懸念する後継者難の中小企業経営者には企業をいち早く売却したいとの意向が強まっており、足もとではＭ＆Ａの前倒し需要が発生している。

事業承継Ｍ＆Ａの大手企業には最大手の日本Ｍ＆Ａセンター（2127）のほか、Ｍ＆Ａキャピタルパートナーズ（6080）、ストライク（6196）が挙げられる。３社ともに今期業績は最高益が予想されている。また、ベイカレント・コンサルティング（6532）やＭＳ－Ｊａｐａｎ（6539）はＭ＆Ａ支援サービスを行っているほか、ビジョナル（4194）は事業承継Ｍ＆Ａプラットフォーム「ビズリーチ・サクシード」を展開している。シグマクシス（6088）は子会社を通じて、Ｍ＆Ａアドバイザリー事業を行っている。名南Ｍ＆Ａ（7076）やブティックス（9272）、オンデック（7360）もＭ＆Ａ事業を展開している。

更に、日本たばこ産業（2914）は買い手として積極的なＭ＆Ａを行い事業を拡大している。ＳＨＩＦＴ（3697）もＭ＆Ａ戦略の強化で業績の拡大を目指している。
 

M&Aに着目したファンドの中で注目したいのは、メディカル・サイエンス・ファンド（医療の未来）（ＡＭ－Ｏｎｅ）だ。このファンドは、主として成長性の高い世界のメディカル・サイエンス企業の株式に投資する。銘柄選定においては、革新的な医薬品や医療機器の開発・販売、新興国へのビジネス展開、グローバル市場におけるＭ＆Ａ（合併、買収）などにおいて、成長力のある企業を発掘し投資するという投資方針だ。

ただ、グローバル株式型ファンドの中にあって、相対的にリターンが小さくなっているため、レーティングの星は１つとなっており、厳しい評価を受けている。しかし、値下がりリスクも小さくなっているため、ハイリスク・ハイリターンよりも、ミドルリスク・ミドルリターンを狙いたいという、比較的安定志向の方向けなのかもしれない。

29の金融機関で取り扱われている。

≫メディカル・サイエンス・ファンド（医療の未来）の販売会社

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