見直された「安全資産としての金」

1年前の2019年初は1トロイオンス1300ドル近辺で推移していた金価格ですが、2019年7～8月頃から上昇を始め、2020年2月には1600ドルを超え、3月9日には１トロイオンス=1,702ドルと7年3カ月ぶりの高値を付けました。新型コロナウイルスの感染拡大や原油価格の急落を受けNYダウが前日比2,000ドル超の大暴落となり、投資家のリスク回避姿勢が強まったためです。その後、3月16日には一時、1,452ドルまで急反落しました。しかし、ここから急反転し、24日には1,685ドルまで値を戻し、4月9日には1,752ドルを付けるなど、2012年11月以来、約7年5カ月ぶりの高値圏にあります。

この金価格の激しい値動きの理由について、日産証券のCXレポートでは以下のように解説しています。

基点を3月9日の高値1,702ドルとして、3月12日に52ドルの下落、翌13日も73ドルの下落、週明け16日も30ドルの反落と連日の続落となりました。この背景には、米トランプ大統領が11日夜「英国などを除く欧州26カ国からの入国を30日間禁止する」と表明したことがあります。これを受けて市場では、人の移動が滞ることで経済活動が一段と冷え込むとの判断から、NYダウが前日比2,350ドル超暴落。連日の株価急落に伴う損失を穴埋めするため金の換金売りが殺到した為、金価格の続落となりました。3月17日に＋39ドルとようやく上昇に転じました。これは世界の主要中央銀行が緊急利下げを実施し、大規模な流動性供給を継続していることが好感され、NYダウが1,000ドル超反発し、金市場でも、前日までの換金売りが一巡したことによります。

米国では、トランプ大統領が8,500億ドル（約90兆円）規模の緊急経済対策を検討していると報じられたほか、米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）が流動性供給のため、企業が発効するコマーシャルペーパー（CP）の買い入れ策を復活させると発表。金融市場が落ち着きを取り戻す中で、「安全資産としての金」が改めて見直される格好となりました。ただ、3月18日に金は再び1,477ドルと48ドル値を下げます。新型コロナウィルスの感染拡大に歯止めがかからず、世界的な景気減速観測が強まり、欧米で株価が急反落したことで、投資家の流動性確保のための換金売りが再び膨らんだためです。

しかし、4月に入って米国で発表された経済統計が新たな対策を講じさせることになりました。米労働省が3日に発表した3月の雇用統計は、非農業部門雇用者数が前月比70.1万人減と、2月の同27.5万人増からマイナスに転じ、米経済のリセッション入りを示唆するものとなりました。これを受けて、ＦＲＢは9日、中小企業や地方自治体の資金繰りを支援するため、総額2.3兆ドル（約250兆円）の資金供給を行うと発表。この政策への期待感と根強い将来不安を背景に、市場では金を買う動きが再度活発化し、9日には1,702ドルを付け、1カ月ぶりに1,700ドル台を回復するなど、大きく水準を切り上げることとなりました。強弱材料が交錯する中、金は、チャート的には下値を切り上げる格好となっており、2011年の史上最高値1,900ドルを視野に入れた動きをイメージしているとのことです。

世界経済が不安定になる諸問題が山積している昨今、安全資産である金への注目度、資産価値は高まっていますが、ファンドの中には投資先に金を組み入れることで、資産運用の安定化を図っているファンドが多数存在しますので、いくつかご紹介します。

ｉシェアーズ ゴールドインデックス・ファンド（為替ヘッジなし）、ｉシェアーズ ゴールドインデックス・ファンド（為替ヘッジあり）

iシェアーズゴールドインデックス・ファンドは金現物市場を代表する指標であるＬＢＭＡ金価格（円換算ベース）に連動する運用成果を目指します。ｉシェアーズ ゴールドインデックス・ファンド（為替ヘッジなし）のレーティングは星５つと高レーティングとなります。

ゴールド・ファンド（為替ヘッジなし）、ゴールド・ファンド（為替ヘッジあり）

金地金価格への連動をめざす上場投資信託証券に投資を行なうゴールドファンドは、ゴールド・ファンド（為替ヘッジなし）がレーティング星５つ、ゴールド・ファンド（為替ヘッジあり）が星３つとなります。

スマート・ファイブ（１年決算型）、スマート・ファイブ（毎月決算型）

スマートファイブは世界の債券、株式、不動産投信、金上場投信などに投資を行なうファンドとなり、レーティングは星４つと高レーティングとなります。

ピクテ・ゴールド（為替ヘッジあり）、ピクテ・ゴールド（為替ヘッジなし）

ピクテ・ゴールドは金の現物に投資し、米ドル建ての金価格の値動きを概ねとらえることを目指すファンドとなり、ピクテ・ゴールド（為替ヘッジなし）はまだ運用期間が短い為レーティングが出ておりませんが、ピクテ・ゴールド（為替ヘッジあり）は星３つとなっております。

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